李志林:持股过节或可领到“红包”

时间:2019年09月28日 08:06:28 中财网
  但凡A股投资者,无不羡慕美国股市,连续10年大牛市,指数暴涨320%,数十次创出历史新高;今年股指从历史高点做多下跌5%,至今顽强挺立在27000点左右;涨几倍、几十倍的牛股层出不穷。

  反观A股,除了日成交量是港股的10倍、美股的1.5倍以外,沪指仍在3000点徘徊,许多投资者仍未摆脱大幅亏损的困境。人们不禁要问:为何A股仍未显现出应有的活力和韧性,成为投资者财富保值增值的蓄水池?

  大小非减持是个股跳水根源美国股市新股上市时,多数股份流通,没有大小非减持问题。即使有部分限售股,也是中长期持股。

  而A股直到现在,新股结构十分畸形,上市时,流通股仅占总股本的四分之一甚至十分之一。由于流通盘小,上市后股价容易被资金爆炒。但一年后,当小非解禁时,股价很多被腰斩,科创板新股上市仅两个月,股价就从166元跌至74.6元,腰斩都不止。三年后,当数倍于首发流通股的大非和高管减持后,股价普遍打1至3折。如(188—24.67元),(183—6.34元),(168—24.7元)、(91.8—4.69元)、(179—1.65元)、华锐风电(88.8—1.11元),跌得惨不忍睹。

  机构投资者实力太弱美国股市之所以稳定性强,主要是机构投资者的资金与市值的占比达到60%—70%,养老基金、保险资金、共同基金(公募基金)成为绝对的主力,中长线投资蔚然成风,鲜有割肉杀跌者。

  而A股市场30年,却迟迟没有做最重要的顶层设计——培育与50多万亿市值相匹配的机构投资者的资金队伍。遂导致A股熊长牛短。

  目前A股的机构投资者持股情况如何?据央行半年报告,内资机构方面,国家队持有A股市值4.12万亿、公募基金持有A股市值2.0844万亿、保险资金持有A股市值1.3324万亿、社保基金和养老基金持有A股市值1528亿和119亿,国内七大机构合计持有A股市值7.85万亿。

  外资机构方面,QFII持有A股市值1604.56亿,RQFII今年以来流入1572亿,即使满仓A股也只有6933亿人民币。外资(QFII、RQFII和北上资金)持有的A股股票总市值只有1.65万亿元。

  也就是说,A股的内外资机构共持有A股市值9.5万亿,仅占55万亿A股总市值的17%,根本无力维持A股市场的稳定,更撑不起A股进入牛市。何况,许多机构投资者频繁进出,热衷于做短线。

  
  大中小投资者频繁追涨杀跌美国股市也有不少散户,但是以中长线投资者居多。有数据显示,尽管美股连续10年大牛市,投资者获利极其丰厚,但美国43%的个人投资者一年都不抛一次股票。

  而A股拥有1.5亿中小投资者,其中85%以上资金总量在10万元以下,而且每天盯盘4个小时,以频繁做短线为主。遂造成A股日成交世界第一,换手率奇高,追涨杀跌成风。更有一批年轻投资者,通过量化软件对上百只个股做量化交易,更加剧了A股的波动。

  题材股的主力过度投机美国股市因法律法规严厉禁止个股主力对倒和盘中做大笔反向交易,违者将遭重罚,甚至坐牢,因此美股上涨容易下跌难,下跌后的自我修复能力很强。

  但是在A股中,主力通过分散账户,分散交易席位,运用对倒手法大幅推高股价,手法也越来越隐蔽。于是,尽管中国股市整体缺乏活力,但是在局部的热点个股上则是活力四射,炒作之疯狂令人咋舌。

  例如,今年上半年的信股价涨了10倍,近期新股3个月股价涨幅超10倍。今年在取消了对连续涨停个股进行“特停”后,至少有一二百只个股连续3—9个涨停板。甚至用暴力抗拒证监会调查的,竟然也连续9个涨停。

  涨得凶,今后必然也跌得凶,大牛股近日5个跌停,从75.89—37.25元;3个跌停板,从35.92—26.02元;从11.32—8.73元;信从41.88—20.40元。

  而庄股、大牛股的暴跌,对市场最具示范效应和做空指向意义。本周四101只个股跌停,大多是前期暴涨的热门股。

  主力最有杀伤力的伎俩——“往下做”

  A股几乎所有的个股主力惯用的伎俩是“往下做”,这是对个股最具杀伤力、令中小投资者十分无奈的“绝招”!

  即让跟风的投资者死死套牢,在高位站岗。往下杀,离开头部相当的距离,做箱型震荡,高抛低吸,吸引买盘,达到出货的目的。

  主力这种对个股疯狂的“往下做”,不仅造成个股不可理喻的暴跌,而且对大盘指数也极具杀伤力。

  迎接国庆后“秋抢”行情这两天的大幅杀跌,并非利空消息所致,也非秋抢行情结束,而是长假前避险资金的集中减仓行为。从创业板、中小板、深成指、的跌幅大大超过、和上证综指来看,主要是对前期涨幅较大的高科技股获利盘的兑现比较坚决。尤其是9月以来增加较多的融资盘,不愿承担长假风险果断获利了结,成了做空的主力,以便腾出资金节后再战。

  虽然很多人认为还有杀跌动能,但截至本周五,大盘都未曾回踩60天线2917点,收盘仍在2930点之上,那么下周一长假前最后一天破60天线和2900点的可能性几乎没有。大盘的KDJ指标已从原先的91以上回调到16,32、-16,显示市场已超卖,向下的空间不会很大。

  对投资者来说,3000点以下本身就是机会大于风险。何况经连续两天的快速杀跌,更是逢低吸纳的宝贵机会。无论是跌幅较大的高科技股,或是科技ETF,都可以择机分批低吸。

  过去10年的历史表明,凡国庆长假前大盘杀跌,那么敢于分批建仓、持股过节的投资者,在节后都可领到丰厚的“红包”,又到了考验投资者智慧和勇气的时候了!

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